Delegierte Verordnung (EU) 2024/358 der Kommission vom 29. September 2023 zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2020/1503 des Europäischen Parlaments und des Rates durch technische Regulierungsstandards zur Festlegung von Vorschriften für die Kreditbewertung bei Schwarmfinanzierungsprojekten, die Preisfestsetzung bei Schwarmfinanzierungsangeboten sowie Risikomanagementregelungen und -verfahren

Durchsuchbarer Text in vereinfachter Darstellung. Tabellen, Abbildungen und verbindliche Gestaltung bitte anhand der Originaldateien prüfen.

wurden. Artikel 13 Bei der Kreditbewertung zu berücksichtigende Informationen (1) Bei der Bewertung eines Kredits gemäß Artikel 4 Absatz 4 Buchstabe e Ziffer i der Verordnung (EU) 2020/1503 müssen Schwarmfinanzierungsdienstleister a) eine Bewertung der den Projektträgern gewährten Kredite unter Berücksichtigung ausreichender und aktueller Informationen vornehmen, b) die Bewertung in den drei Monaten vor der Gewährung des Kredits durchführen. (2) Für die Zwecke von Absatz 1 berücksichtigen Schwarmfinanzierungsdienstleister zum Zeitpunkt der Kreditausreichung alle folgenden Faktoren: a) die Laufzeit des Kredits, b) die Häufigkeit der Ratenzahlungen und die erwarteten künftigen Cashflows, c) ob im Kreditvertrag die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung vorgesehen ist, d) einen risikofreien Zinssatz zur Abzinsung der im Rahmen des Kredits geleisteten Zahlungen, e) den im Kreditvertrag festgelegten Zinssatz, f) die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls des Projektträgers gemäß Artikel 1 Absatz 1 der Delegierten Verordnung (EU) 2022/2115 (5) der Kommission, g) den Wert etwaiger Sicherheiten, die der Projektträger im Rahmen des Kreditvertrags eingesetzt hat, h) etwaige Garantien und das durch diese Garantien gewährte Schutzniveau. (3) Für die Zwecke von Absatz 1 berücksichtigen Schwarmfinanzierungsdienstleister nach dem Zeitpunkt der Kreditausreichung zusätzlich zu den in Absatz 2 genannten Faktoren auch alle folgenden Faktoren: a) die Restlaufzeit des Kredits, b) die Erwartung künftiger Verluste. (4) Wenn Schwarmfinanzierungsdienstleister gemäß Artikel 4 Absatz 4 Buchstabe e Ziffer iii der Verordnung (EU) 2020/1503 die Bewertung eines Kredits nach Zahlungsverzug vornehmen, führen sie die Bewertung von Sicherheiten und Garantien auf konservative Weise durch und berücksichtigen andere Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit dem Forderungseinzug. KAPITEL III FAIRE UND ANGEMESSENE PREISFESTSETZUNG FÜR KREDITE Artikel 14 Faktoren zur Gewährleistung einer fairen und angemessenen Preisfestsetzung für Kredite (1) Bei der Festsetzung des Preises für einen von ihnen vermittelten Kredit berücksichtigen Schwarmfinanzierungsdienstleister alle folgenden Faktoren: a) das Risikoprofil des Projektträgers oder des Schwarmfinanzierungsprojekts, wie in den in Artikel 19 genannten Risikokategorien festgelegt, b) den Nettogegenwartswert des Kredits, c) die Marktbedingungen zum Zeitpunkt der Kreditausreichung und während der Laufzeit des Kredits, d) die Geschäftsstrategie. (2) Bei der Berechnung des in Absatz 1 Buchstabe b genannten Nettogegenwartwerts berücksichtigen die Schwarmfinanzierungsdienstleister alle folgenden Faktoren: a) den Nominalbetrag des Kredits, b) die Laufzeit des Kredits, c) die Häufigkeit der Ratenzahlungen für den Kredit, d) einen angemessenen Zinssatz zur Abzinsung künftiger Rückzahlungen. KAPITEL IV REGELUNGEN UND VERFAHREN ZUR GEWÄHRLEISTUNG AUSREICHENDER INFORMATIONEN FÜR DIE KUNDEN UND ZUR ERMÖGLICHUNG VON KREDITRISIKOBEWERTUNGEN, DER KREDITBEWERTUNG UND DER PREISFESTSETZUNG FÜR KREDITE Artikel 15 Governance-Regelungen in Bezug auf die Informationen für Kunden (1) Für die in Artikel 19 der Verordnung (EU) 2020/1503 genannten Informationen für Kunden verfügen Schwarmfinanzierungsdienstleister über einen angemessenen Governance-Rahmen und eine schriftliche Beschreibung desselben. (2) Für die Zwecke des Absatzes 1 stellen Schwarmfinanzierungsdienstleister sicher, a) dass alle den Kunden zur Verfügung gestellten Informationen vollständig und aktuell sind, b) dass die internen Governance-Regelungen, Verfahren und Mechanismen für die Offenlegung von Informationen für Kunden der Größe und Komplexität des Schwarmfinanzierungsdienstleisters angemessen sind. (3) Schwarmfinanzierungsdienstleister stellen sicher, dass alle quantitativen Angaben für Kunden durch eine qualitative Beschreibung und andere Zusatzinformationen ergänzt werden, die für die Kunden zum vollständigen Verständnis der quantitativen Angaben erforderlich sein können. Artikel 16 Regelungen für die Offenlegung von Informationen für Kunden (1) Die in Artikel 19 der Verordnung (EU) 2020/1503 genannten Regelungen für die Offenlegung von Informationen für Kunden stellen sicher, dass alle Informationen für Kunden leicht lesbar und so formuliert sind, dass sie insbesondere für potenzielle nicht kundige Anleger verständlich sind. (2) Schwarmfinanzierungsdienstleister stellen sicher, dass die Regelungen zur Bereitstellung ausreichender Informationen für die Kunden alle folgenden Elemente enthalten: a) die Häufigkeit der Aktualisierung der den Kunden zur Verfügung gestellten Informationen, b) die Rollen oder Funktionen, die für die Aufbereitung der Informationen für die Kunden verantwortlich sind, c) die Behandlung von Informationen, die sich auf die Preisfestsetzung für einen Kredit auswirken können (preissensible Informationen), d) das Verfahren zur Validierung von Informationen für Kunden. (3) Das Leitungsorgan des Schwarmfinanzierungsdienstleisters genehmigt die Regelungen, Verfahren und organisatorischen Vorkehrungen für die Offenlegung von Informationen für Kunden, wobei diese Regelungen schriftlich niedergelegt, regelmäßig aktualisiert und gut dokumentiert werden müssen. Artikel 17 Festlegung eines Rahmens für das Risikomanagement (1) Der in Artikel 4 Absatz 4 Buchstabe f der Verordnung (EU) 2020/1503 genannte Rahmen für das Risikomanagement a) muss in die allgemeine Organisations- und Entscheidungsstruktur des Schwarmfinanzierungsdienstleisters integriert sein, b) muss der Komplexität des Geschäftsmodells des Schwarmfinanzierungsdienstleisters angemessen sein. (2) Innerhalb ihres Rahmens für das Risikomanagement legen die Schwarmfinanzierungsdienstleister die Rollen oder Funktionen fest, die für die Kreditrisikobewertung und -überwachung, das Genehmigungsverfahren für Schwarmfinanzierungsprojekte, die den Anlegern vorgeschlagen werden, und die Kreditbewertung zuständig sind. (3) Schwarmfinanzierungsdienstleister legen transparente Berichtsrahmen fest. Mit diesen Berichtsrahmen wird sichergestellt, dass das Leitungsorgan des Schwarmfinanzierungsdienstleisters sowie die Rollen und Funktionen angemessene Informationen erhalten, die es ihnen ermöglichen, das Kreditrisiko zu messen, zu bewerten und zu überwachen. Der Berichtsrahmen muss hinreichend detailliert und dokumentiert sein. (4) Das Leitungsorgan des Schwarmfinanzierungsdienstleisters überwacht die Umsetzung der Governance-Regelungen und organisatorischen Vorkehrungen im Zusammenhang mit dem Rahmen für das Risikomanagement, einschließlich der Festlegung, Aktualisierung und Veröffentlichung der entsprechenden Regelungen und Verfahren. Artikel 18 Rollen und Funktionen innerhalb des Rahmens für das Risikomanagement (1) Die Rollen und Funktionen, die innerhalb des Rahmens für das Risikomanagement festgelegt werden, sind für Folgendes verantwortlich: a) Bewertung des Kreditrisikos von Schwarmfinanzierungsprojekten und Projektträgern für Scoring-Zwecke gemäß Kapitel III, b) Einstufung der Kredite in die entsprechenden Risikokategorien, c) Entwicklung geeigneter Verfahren für die Überwachung des Kreditrisikos und die Berichterstattung, d) Festlegung geeigneter Verfahren für den Fall, dass der Projektträger seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann oder in Verzug gerät, wie in Artikel 1 Absatz 1 der Delegierten Verordnung (EU) 2022/2115 festgelegt. (2) Erfüllen Schwarmfinanzierungsdienstleister gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2020/1503 Aufgaben im Rahmen der individuellen Verwaltung des Kreditportfolios, führen sie ein detailliertes und dokumentiertes Verfahren für die Aufteilung der Anlegermittel auf die Schwarmfinanzierungsprojekte ein. (3) Schwarmfinanzierungsdienstleister, die Preise für Schwarmfinanzierungsangebote vorschlagen, legen einen angemessenen Rahmen für die Preisfestsetzung fest, der durch eine angemessene Dokumentation und die für Entscheidungen über die Preisfestsetzung zuständigen Governance-Strukturen ergänzt wird. Artikel 19 Risikokategorien (1) Schwarmfinanzierungsdienstleister stellen sicher, dass bei der Einstufung von Krediten in Risikokategorien gemäß Artikel 18 Absatz 1 Buchstabe b Folgendes berücksichtigt wird: a) das Risikoniveau der jeweiligen Schwarmfinanzierungsprojekte, das anhand der Ausgabewerte der internen Modelle für die Kreditpunktebewertung gemäß Kapitel I ermittelt wird, b) spezifische mit einem Kredit zusammenhängende Faktoren, insbesondere der Zinssatz, die Laufzeit des Kredits und die Häufigkeit der Ratenzahlungen. (2) Schwarmfinanzierungsdienstleister stellen sicher, dass a) der Rahmen für das Risikomanagement angemessene Verfahren für die Überprüfung der Einstufung von Krediten in Kategorien sowie für die Neueinstufung in eine neue Risikokategorie enthält, wenn sich die jeweilige Kreditpunktebewertung oder andere Faktoren im Zusammenhang mit dem Kredit ändern, b) jeder Risikokategorie eine Ausfallwahrscheinlichkeit zugewiesen ist. Artikel 20 Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten (1) Schwarmfinanzierungsdienstleister legen innerhalb des Rahmens für das Risikomanagement eindeutige und gut dokumentierte Verfahren für die Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten fest, die den Anlegern vorgeschlagen werden sollen. (2) Mit den gemäß Absatz 1 festgelegten Verfahren werden die Verantwortlichkeiten der jeweiligen Rollen und Funktionen innerhalb der Organisationsstruktur des Schwarmfinanzierungsdienstleisters bestimmt. (3) Schwarmfinanzierungsdienstleister stellen sicher, dass die Mitarbeiter, die den Anlegern vorzuschlagende Projekte genehmigen können, angemessen geschult sind und über einschlägige Fachkenntnisse und Berufserfahrungen in Bezug auf die ihnen übertragenen spezifischen Befugnisse verfügen. Artikel 21 Verwendung von automatisierten Modellen (1) Werden automatisierte Modelle für die Bewertung des Kreditrisikos von Schwarmfinanzierungsprojekten oder Projektträgern und für die Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten, die Anlegern vorgeschlagen werden sollen, verwendet, stellen Schwarmfinanzierungsdienstleister sicher, dass a) die betreffenden Rollen und Funktionen über gute Kenntnisse der Methodik dieser Modelle, ihrer Eingabedaten sowie ihrer Annahmen und Grenzen verfügen, b) das Leitungsorgan über ausreichende Kenntnisse über die Verwendung technologiegestützter Innovationen im Zusammenhang mit Finanzprodukten verfügt, c) die automatisierten Modelle für ihren Verwendungszweck geeignet sind und ihre Verwendung der Größe und Komplexität der Tätigkeit des Projektträgers, des Schwarmfinanzierungsprojekts und des Kreditbetrags angemessen ist. (2) Für die Zwecke von Absatz 1 wenden Schwarmfinanzierungsdienstleister für die Entwicklung und Verwendung solcher automatisierten Modelle Regelungen und Verfahren an und legen geeignete Governance-Regelungen fest. (3) Mit den in Absatz 2 genannten Regelungen und Verfahren a) wird die Qualität der Daten, die als Eingabewerte für die automatisierten Modelle verwendet werden, gewährleistet, b) wird eine regelmäßige Bewertung der Qualität der Ausgabewerte der automatisierten Modelle gewährleistet, c) werden Kriterien festgelegt, anhand derer entschieden wird, in welchen Fällen die Ergebnisse dieser automatisierten Modelle unberücksichtigt bleiben können. (4) Schwarmfinanzierungsdienstleister führen bei der Verwendung automatisierter Modelle eine angemessene Dokumentation über die Methodik, die in das Modell einfließenden Daten und die Kriterien, die für die Bewertung des Kreditrisikos, die Überwachung des Kreditrisikos und die Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten, die den Anlegern vorgeschlagen werden, zugrunde gelegt werden. Artikel 22 Regelungen für die Bewertung des Kreditrisikos (1) Schwarmfinanzierungsdienstleister legen innerhalb ihres Rahmens für das Kreditrisikomanagement angemessene Regelungen und Verfahren bezüglich des Kreditrisikos zur Festlegung der Kriterien für die Kreditrisikobewertung und -überwachung fest. (2) Schwarmfinanzierungsdienstleister wenden Regelungen und Verfahren für das Kreditrisikomanagement an, in denen Folgendes festgelegt wird: a) das Verfahren zur Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten, die Anlegern vorgeschlagen werden sollen, b) das Verfahren zur Einstufung von Schwarmfinanzierungsprojekten und Projektträgern in Risikokategorien gemäß Artikel 19, c) die Informationen und Faktoren, die zur Bewertung der Kreditwürdigkeit von Schwarmfinanzierungsprojekten und Projektträgern gemäß Kapitel II herangezogen werden, d) die Kriterien für die Annahme und Anwendung von Maßnahmen zur Kreditrisikominderung, e) die Bedingungen für den Einsatz einer automatisierten Entscheidungsfindung bei der Genehmigung von Schwarmfinanzierungsprojekten, die den Anlegern vorgeschlagen werden sollen, f) die Umstände, unter denen Abweichungen von Standardverfahren möglich sind, g) das Verfahren zur Überwachung des Kreditrisikos nach dem Zeitpunkt der Kreditausreichung, h) die Verfahren für den Umgang mit Projektträgern, die mit der Rückzahlung ihrer Kredite in Verzug sind. (3) Die in Absatz 1 genannten Regelungen und Verfahren bezüglich des Kreditrisikos a) müssen der Größe und Komplexität der auf der Schwarmfinanzierungsplattform angebotenen Schwarmfinanzierungsprojekte angemessen sein, b) müssen die Rollen und/oder Funktionen, die für die Durchführung der entsprechenden Aufgaben verantwortlich sind, eindeutig festlegen, c) müssen dokumentiert und auf dem neuesten Stand gehalten werden. (4) In den in Absatz 1 genannten Regelungen und Verfahren bezüglich des Kreditrisikos ist festgelegt, ob und wie Schwarmfinanzierungsdienstleister Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsrisiken in die Kreditrisikobewertung von Schwarmfinanzierungsprojekten einbeziehen. Artikel 23 Inkrafttreten Diese Verordnung tritt am zwanzigsten Tag nach ihrer Veröffentlichung im Amtsblatt der Europäischen Union in Kraft. Diese Verordnung ist in allen ihren Teilen verbindlich und gilt unmittelbar in jedem Mitgliedstaat. Brüssel, den 29. September 2023 Für die Kommission Die Präsidentin Ursula VON DER LEYEN (1) ABl. L 347 vom 20.10.2020, S. 1. (2) Verordnung (EU) 2016/679 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. April 2016 zum Schutz natürlicher Personen bei der Verarbeitung personenbezogener Daten, zum freien Datenverkehr und zur Aufhebung der Richtlinie 95/46/EG (Datenschutz-Grundverordnung) (ABl. L 119 vom 4.5.2016, S. 1). (3) Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), zur Änderung des Beschlusses Nr. 716/2009/EG und zur Aufhebung des Beschlusses 2009/78/EG der Kommission (ABl. L 331 vom 15.12.2010, S. 12). (4) Verordnung (EU) 2018/1725 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Oktober 2018 zum Schutz natürlicher Personen bei der Verarbeitung personenbezogener Daten durch die Organe, Einrichtungen und sonstigen Stellen der Union, zum freien Datenverkehr und zur Aufhebung der Verordnung (EG) Nr. 45/2001 und des Beschlusses Nr. 1247/2002/EG (ABl. L 295 vom 21.11.2018, S. 39). (5) Delegierte Verordnung (EU) 2022/2115 der Kommission vom 13. Juli 2022 zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2020/1503 des Europäischen Parlaments und des Rates durch technische Regulierungsstandards zur Festlegung der Methode für die Berechnung der Ausfallquote von auf einer Schwarmfinanzierungsplattform angebotenen Krediten (ABl. L 287 vom 8.11.2022, S. 33). ANHANG Relevante Finanzindikatoren, die bei der Bewertung der finanziellen Situation gemäß Artikel 7 Absatz 4 zu berücksichtigen sind I) Rentabilitätsindikatoren: a) Jahresergebnis b) Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) c) Eigenkapitalrendite (Return on Equity, RoE) — RoE = (EBIT-Steuern-Zinsaufwand)/(durchschnittliches Eigenkapital) d) Gesamtkapitalrendite (Return on Assets, RoA) — RoA = (EBIT-Steuern)/(Durchschnitt der Gesamtaktiva) e) Nettogewinnmarge (Net Profit Margin, NPM) — NPM = (EBIT-Steuern)/(Durchschnitt der Gesamtaktiva) f) Verhältnis von Umsatz zu Gesamtaktiva (Sales to Total Assets, STA) — STA = Umsatz/(Durchschnitt der Gesamtaktiva) II) Indikatoren für Fremdkapitalanteil und Verschuldung: a) Verschuldungsgrad (Debt to Equity Ratio, DER) — DER = (Schulden+Wert der Leasingverhältnisse)/Eigenkapital b) Fremdkapitalquote (Debt Ratio, DR) — DR = (Gesamtschulden)/(Gesamtaktiva) c) Fremdkapitalrendite (Debt Yield, DY) — DY = EBITDA/Kreditbetrag d) Verhältnis von Kreditbetrag zu Baukosten (Loan to Cost, LC) — LC = (Kreditbetrag)/(Baukosten) e) Beleihungsauslauf (Loan to Value, LV) — LV = (Kreditbetrag)/(Wert der Immobilie) III) Liquiditätskennzahlen: a) Zinsdeckungsgrad (Interest Coverage Ratio, ICR) — ICR = EBIT/Zinsaufwand b) Schuldendeckungsquote (Debt Service Coverage Ratio, DSCR) — DSCR = EBITDA/(Nominalbetrag+Zinsbetrag) c) Verhältnis von Cashflow zu Schulden (Cash Flow to Debt, CFD) — CFD = (Cashflow)/Schulden d) Liquiditätsgrad (Cash Ratio, CR) — CR = (Zahlungsmittel+Wertpapiere des Umlaufvermögens)/(Kurzfristige Verbindlichkeiten) e) Verhältnis von Nettoumlaufvermögen zu Gesamtaktiva (Net Working Capital to Total Assets, NWCTA) — NWCTA = (Umlaufvermögen (Zahlungsmittel, kurzfristige Wertpapiere, Forderungen, Vorräte, sonstiges Umlaufvermögen))/Aktiva IV) Kapitalkennzahlen: a) Kapitalisierungssatz (Capitalisation Rate, CR) — CR = (Nettobetriebsergebnis)/Kapital b) Rendite (Profit Yield, PY) — PY = (Nettogewinn)/Kapital ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2024/358/oj ISSN 1977-0642 (electronic edition)