a)

Es bestehen keine Unterschiede zwischen

b)

Analysten und andere an der Erstellung emittentenfinanzierter Analysen beteiligten Personen, die den wahrscheinlichen Zeitplan oder Inhalt der emittentenfinanzierten Analysen kennen, die weder für die Öffentlichkeit noch für die Personen, an die sie weitergegeben werden sollen, zugänglich sind und auch nicht ohne Weiteres aus den verfügbaren Informationen abgeleitet werden können, tätigen keinerlei persönliche Geschäfte oder Geschäfte im Namen einer anderen Person, einschließlich der Wertpapierfirma, mit Finanzinstrumenten, auf die sich die emittentenfinanzierten Analysen beziehen, oder mit damit verbundenen Finanzinstrumenten, bevor die Empfänger der emittentenfinanzierten Analysen ausreichend Gelegenheit hatten, auf diese zu reagieren, es sei denn, sie handeln als Market-Maker in gutem Glauben und im normalen Verlauf des Market-Making oder in Ausführung eines unaufgeforderten Kundenauftrags.

c)

In den von Buchstabe b nicht abgedeckten Fällen tätigen Analysten und alle anderen an der Erstellung emittentenfinanzierter Analysen beteiligten Personen keinerlei persönliche Geschäfte oder Handel mit Finanzinstrumenten, auf die sich die emittentenfinanzierten Analysen beziehen, oder mit damit verbundenen Finanzinstrumenten, es sei denn, es liegen außergewöhnliche Umstände vor und es wurde die vorherige Genehmigung eines Mitarbeiters der Rechtsabteilung oder der Compliance-Funktion des Anbieters emittentenfinanzierter Analysen eingeholt.

d)

Es ist eine physische Trennung zwischen den an der Erstellung emittentenfinanzierter Analysen beteiligten Analysten und anderen Personen, deren Aufgaben oder Geschäftsinteressen mit den Interessen der Personen, an die die emittentenfinanzierten Analysen weitergegeben werden, in Konflikt stehen können, gegeben oder es sind, wenn eine physische Trennung angesichts der Größe und Organisation der Firma bzw. der Art, des Umfangs und der Komplexität ihrer Tätigkeit als unverhältnismäßig angesehen wird, geeignete alternative Schranken für die Verbreitung von Informationen gegeben.

e)

Anbieter emittentenfinanzierter Analysen, Analysten und andere an der Erstellung emittentenfinanzierter Analysen beteiligten Personen versprechen den Emittenten keine für sie günstigen Analysen.

f)

Vor der Verbreitung von emittentenfinanzierten Analysen ist es Emittenten und jeglichen relevanten Personen mit Ausnahme von Analysten nicht gestattet, den Entwurf einer emittentenfinanzierten Analyse auf die Korrektheit der darin dargestellten Sachverhalte oder einen anderen Zweck hin zu überprüfen, wenn der Entwurf eine Empfehlung oder einen Zielkurs enthält, es sei denn, der Zweck besteht darin, die Einhaltung der rechtlichen Pflichten durch die Wertpapierfirma zu kontrollieren.

g)

Ein Analyst, der emittentenfinanzierte Analysen erstellt, ist für die Medienarbeit und den Inhalt von Beiträgen in den sozialen Medien verantwortlich und stellt sicher, dass alle Journalisten, mit denen er in Kontakt kommen könnte, systematisch darauf hingewiesen werden, dass mit dem Emittenten ein Vertrag über emittentenfinanzierte Analysen besteht.

h)

Analysten sind weder direkt noch indirekt an der Kundenakquise oder Vertragsverhandlungen mit dem Emittenten beteiligt, es sei denn, es handelt sich um für den Emittenten notwendige Interaktionen zur Einschätzung des Fachwissens von Analysten in einem bestimmten Bereich oder es gibt, wenn eine solche Aufgabentrennung angesichts der Größe und Organisation des Anbieters von emittentenfinanzierten Analysen bzw. der Art, des Umfangs und der Komplexität seiner Tätigkeit unverhältnismäßig ist, andere geeignete Maßnahmen zur Vermeidung von oder zum Umgang mit Interessenkonflikten, die in diesen Fällen entstehen.

a)

die Wörter „emittentenfinanzierte Analyse“ mitsamt einem klaren Hinweis darauf, dass die Analyse im Einklang mit diesem EU-Verhaltenskodex erstellt wurde, auf der Titelseite und auf jedem Deckblatt der Analyse;

b)

die Wörter „emittentenfinanzierte Analyse“ auf allen Seiten der Analyse.

a)

Ob der Emittent diese Analysen teilweise oder ganz bezahlt hat und dass die emittentenfinanzierten Analysen im Einklang mit diesem EU-Verhaltenskodex durchgeführt wurden;

b)

ob die emittentenfinanzierten Analysen eines der folgenden Kriterien erfüllen:

c)

wo die Strategie des Anbieters der emittentenfinanzierten Analysen für den Umgang mit Interessenkonflikten zu finden ist;

d)

ob die Einnahmen aus i) der Zahlung des Emittenten an den Analyseanbieter, ii) anderen emittentenbezogenen Einnahmequellen oder iii) den emittentenfinanzierten Analysen mehr als 5 % der konsolidierten Bruttoeinnahmen des Anbieters emittentenfinanzierter Analysen im vorangegangenen Geschäftsjahr ausmachen. Ist dies der Fall, wird der entsprechende Prozentsatz angegeben, und es werden gemäß Klausel 2 dieses EU-Verhaltenskodex Maßnahmen ergriffen, um den daraus resultierenden spezifischen Interessenkonflikt zu vermeiden oder damit umzugehen;

e)

ob, wenn der Anbieter emittentenfinanzierter Analysen einen externen Analysten einsetzt, die mit diesen emittentenfinanzierten Analysen erzielten Einnahmen entweder i) mehr als 5 % der konsolidierten Bruttoeinnahmen des Anbieters emittentenfinanzierter Analysen im vorangegangenen Geschäftsjahr oder ii) mehr als 5 % der konsolidierten Bruttoeinnahmen des externen Analysten im vorangegangenen Geschäftsjahr ausmachen, oder ob iii) beides zutrifft. Ist dies der Fall, werden die entsprechenden Prozentsätze angegeben, und es werden gemäß Klausel 2 dieses EU-Verhaltenskodex Maßnahmen ergriffen, um den daraus resultierenden spezifischen Interessenkonflikt zu vermeiden oder damit umzugehen;

f)

ob der Emittent Kunde des Anbieters emittentenfinanzierter Analysen ist oder eine vertragliche Beziehung zu diesem Anbieter, einschließlich einer Liquiditätsbereitstellungsvereinbarung, unterhält oder in den letzten zwölf Monaten vor dem Datum der emittentenfinanzierten Analyse unterhalten hat; in diesem Fall beschreibt der Anbieter emittentenfinanzierter Analysen die Art dieser Kundenbeziehung oder des Vertragsverhältnisses.

a)

die Aktien des Emittenten werden vom Markt genommen;

b)

der Emittent versäumt es wiederholt, den Analyseanbieter zu bezahlen;

c)

der Anbieter emittentenfinanzierter Analysen liefert die Analysen nicht oder mit systematischen Verzögerungen an den Emittenten.

a)

eine Zusammenfassung der Vereinbarung zwischen dem Emittenten und dem Anbieter emittentenfinanzierter Analysen, einschließlich der Art und Weise, wie der Anbieter emittentenfinanzierter Analysen sicherstellt, dass die Vergütungsregelungen mit dem Emittenten die Objektivität und Unabhängigkeit der Analysen nicht untergraben;

b)

einschlägige Einzelheiten der Strategie für den Umgang mit Interessenkonflikten und des Verzeichnisses, in dem alle festgestellten bestehenden und potenziellen Interessenkonflikte und Maßnahmen zur Vermeidung von oder zum Umgang mit solchen Konflikten erfasst werden.

a)

die Vereinbarung zwischen dem Emittenten und dem Anbieter emittentenfinanzierter Analysen, einschließlich etwaiger anwendbarer Vergütungsregelungen;

b)

Aufzeichnungen über Zahlungen, die zwischen dem Emittenten und dem Anbieter emittentenfinanzierter Analysen geleistet wurden oder bei ihnen eingegangen sind;

c)

Informationen, mitsamt der Quellen, die zur Erstellung emittentenfinanzierter Analysen herangezogen werden;

d)

alle emittentenfinanzierten Analysen, die vom Anbieter dieser Analysen erstellt, veröffentlicht oder anderweitig verbreitet werden, einschließlich Preiszielen und Empfehlungen zu „Erwerb“, „Veräußerung“ oder „Halten“;

e)

sämtliche Informationen über Interessenkonflikte gemäß Klausel 2 dieses EU-Verhaltenskodex.